2025년 7월 미국 경제의 핵심 지표들이 일제히 흔들리며 경기 둔화에 대한 경고음을 울리고 있습니다. 고용·제조업·소비심리지수 모두 시장의 기대치를 크게 밑돌면서, 트럼프 행정부의 경제 정책에 대한 회의론이 다시 고개를 들고 있습니다.
미국 노동부 발표에 따르면 7월 한 달간 창출된 일자리는 불과 7만3천 개로, 전문가들이 예상한 18만 개에 한참 못 미치는 수준입니다. 더불어 5월과 6월의 고용 수치도 각각 12만 개, 13만8천 개에서 크게 하향 조정되며 고용시장의 구조적 약화가 뚜렷해지고 있습니다. 이로써 3개월 연속으로 고용지표가 기대치를 밑돌았고, 이는 미국 노동시장이 둔화 국면에 진입했다는 신호로 해석됩니다.
미국 노동부 발표에 따르면 7월 한 달간 창출된 일자리는 불과 7만3천 개로, 전문가들이 예상한 18만 개에 한참 못 미치는 수준입니다. 더불어 5월과 6월의 고용 수치도 각각 12만 개, 13만8천 개에서 크게 하향 조정되며 고용시장의 구조적 약화가 뚜렷해지고 있습니다. 이로써 3개월 연속으로 고용지표가 기대치를 밑돌았고, 이는 미국 노동시장이 둔화 국면에 진입했다는 신호로 해석됩니다.
제조업 역시 부진합니다. **공급관리협회(ISM)**가 발표한 7월 제조업 구매관리자지수(PMI)는 47.8로 기준선인 50을 하회하며 수축 국면을 나타냈습니다. 신규 주문과 고용, 생산 모두가 위축되었고, 이는 기업 전반의 투자 심리와 신뢰도에도 타격을 주고 있습니다. 특히 트럼프 대통령이 밀어붙이는 대중국 50% 관세, 대스위스 39% 관세와 같은 강경한 무역 정책은 공급망 혼란을 가중시키며 제조업 비용 증가와 생산성 저하를 초래하고 있다는 평가입니다.
소비자심리도 급속도로 위축되고 있습니다. 미시간대 소비자심리지수는 전달 대비 6포인트 하락하며 2023년 이후 최저치를 기록했습니다. 이는 고용 불안, 높은 인플레이션 우려, 고금리 지속 등 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다. 트럼프 대통령이 내세운 '강한 미국 경제'라는 슬로건은 점점 실체를 잃어가고 있으며, 향후 소비지출의 둔화는 경기 하강의 골을 더욱 깊게 만들 수 있다는 우려가 나옵니다.
이러한 실물경제의 불안은 금융시장에서도 즉각적인 반응을 불러왔습니다. 8월 1일 뉴욕증시는 고용 쇼크와 무역 불확실성이라는 이중 악재에 휘청이며, 다우지수는 542포인트(−1.23%) 하락, 나스닥지수는 2.2% 급락, S&P500은 1.6% 하락했습니다. 투자자들의 심리가 급속히 얼어붙고 있는 상황입니다.
채권시장에서는 연준의 금리 인하 기대감이 반영되었습니다. 10년물 국채수익률은 3.82%까지 하락, 이는 최근 한 달 사이 최저치로 기록되었으며, 투자자들이 안전자산으로 몰리고 있음을 보여줍니다. 동시에 달러화는 약세, 국제 유가는 수요 둔화 우려로 하락, 금값은 온스당 1,980달러를 돌파하며 다시 상승세에 진입했습니다.
시장의 불확실성은 연준의 통화정책 전망에도 영향을 미치고 있습니다. 트럼프 대통령은 연일 **연방준비제도(Fed)**를 압박하며 9월 금리 인하를 기정사실화하려는 움직임을 보이고 있으나, 연준 내부에서는 인플레이션 재확산 가능성을 우려하는 목소리도 존재합니다. 이에 따라 9월 FOMC 회의에서 실제 금리 인하가 단행되더라도 경기 반등 속도는 더딜 것이라는 우려도 제기되고 있습니다.
경제 전문가들은 트럼프 대통령의 ‘고관세-저금리-강달러’ 정책 조합이 실물과 금융 양면에서 균형을 잃기 시작했다고 분석합니다. 이제 시장에서는 “경제가 정치의 볼모가 된 시대”라는 냉소 섞인 경고도 나오고 있습니다. 트럼프 대통령은 국민과 시장을 납득시킬 수 있는 구체적인 경제 회복 전략을 제시해야 하는 시점에 직면해 있습니다.